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环保治理工作任重道远 引入民间资本为大势所趋

2017-07-28 20:00编辑:admin人气:


  导读:全国环境质量状况有所改善,但生态环境保护形势依然严峻,治理工作任重道远,十八届三中全会之后,环保“市场化”明确成为发展趋势,引入民间资本也是题中之意。政策变化、并购重组和新股开闸,给环保板块带来一剂猛药。

环保治理工作任重道远 引入民间资本为大势所趋



环保治理工作任重道远 引入民间资本为大势所趋
  

  《2013中国环境状况公报》显示,74个重点城市环境空气质量达标比例仅为4.1%,仅海口、舟山和拉萨3个城市空气质量达标;土壤持续恶化,耕地环境质量堪忧。从总体看,全国环境质量状况有所改善,但生态环境保护形势依然严峻。
  
  十八届三中全会之后,环保“市场化”明确成为发展趋势。《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出,生态文明制度建设的核心就是以市场化的手段解决环保问题。市场化将成为民间资本进入环保行业的桥梁。从今年开始,环境监管将愈发严格,配合已经出台或即将出台的各类环保政策,以及不断完善的法律法规,对环境保护和污染治理工作将形成有力的支持。
  
  2013年,市场上设计环保相关业务的并购重组案例数量超过80例,比2012年大幅增加。具有资金和资源优势的企业可以通过并购迅速扩大规模,实现业务领域或地域上的扩张;而被收购企业可以在IPO困难的情况下,解决融资难的问题,并提前兑现部分收益。进入2014年,环保产业的并购重组持续活跃。当前环保板块整体估值水平处于低位,并购重组行为将成为支撑估值反弹的重要因素。
  
  历了第一季度的大起大落后,环保板块二季度走势相对平稳。在行业缺少政策层面刺激因素的情况下,板块走势相对疲软,与IPO开闸预期导致的创业板调整直接相关。随着新股发行节奏调整,对市场尤其是创业板的冲击逐渐被消化,板块近期表现出反弹趋势。
  
  数据显示,2014年第一季度,环保板块上市公司收入和利润实现平稳增长。受业务模式影响,环保行业一季度收入占比较低,但同比变动趋势依然具备参考价值。从已经发布中报预告的公司情况来看,2014年中期公司经营情况良好。2013年,大范围持续雾霾天气和地下水污染等突发事件倒逼政策出台,环保行业迎来最乐观发展预期,上市公司新增订单情况良好,对业绩形成有力支持。总体上看,对环保板块上市公司2014年的盈利情况可保持乐观预期。
  
  2月中旬以来,板块走势疲软,估值水平持续回落,至6月中旬,环保板块整体市盈率(TTM整体法)为38倍,接近2013年以来的最低水平,估值压力已经大幅消化,继续建议积极配置环保板块,推荐关注:瀚蓝环境、先河环保、雪迪龙、盛运股份、龙净环保、维尔利。
  
  关注三条主线:
  
  1、政策变化:未来排放标准的提高将成为常态,带来环保设施的改造需求。同时,公用事业服务价格调整预期强烈,或对细分行业发展形成有利支持。
  
  2、并购重组:打造综合性环保平台并购重组为公司做大做强提供了一种“快捷”的方式。同时,考虑到公用事业通常具有浓重的地方保护色彩,跨区域的业务扩张通常难度较大,并购重组也是公司实现市场拓展的有效途径。并购重组可实现公司产业链的延伸,为打造综合性环保服务平台提供可能。
  
  3、新股开闸:近年来环保产业发展愈发受到政策及资本持续热捧,深耕于这一领域的公司正在加紧上市融资步伐。随着已经暂停许久的IPO再度开闸,环保板块将增加新成员,缓解标的稀缺问题,环保领域新股将受到追捧。
  
  2013年,市场上设计环保相关业务的并购重组案例数量超过80例,比2012年大幅增加。具有资金和资源优势的企业可以通过并购迅速扩大规模,实现业务领域或地域上的扩张;而被收购企业可以在IPO困难的情况下,解决融资难的问题,并提前兑现部分收益。进入2014年,环保产业的并购重组持续活跃。当前环保板块整体估值水平处于低位,并购重组行为将成为支撑估值反弹的重要因素。

(来源:天地环保网)

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